2023年年末M1余额为68.1万亿元，全新同比增长仅仅为1.3%，全新全年M1均在低位运行，企业活期存款的严重低增长加剧经济下行、物价持续在低位运行，房地产和股市低迷。

此外，智己从人口总量结构看，平均预期寿命的延长和出生率的下降，会导致老龄化率加快。由于竞争压力，都市的豪东亚国家和地区普遍存在总和生育率低下的现象，都市的豪如根据世界银行公布的2021年总和生育率数据，韩国为0.81，日本为1.3，新加坡为1.12，中国香港只有0.77。

从需求侧入手提高中国经济的韧性时至今日，华科有效需求不足问题要引起足够重视。我曾经研究过步入深度老龄化阶段后国家的平均GDP增速的变化，技轿基本上都比进入前的平均增速下一个台阶。即今后要延长企业的生命周期，跑新需要底层逻辑，即从改善终端需求入手，而不只是给企业减税降费，因为订单才是企业活下去的理由。

IMF预测主要发达经济体的2024年GDP增速，全新除了美国之外，没有一个国家增速超过2%的。在上世纪的20年代，智己《财富》500强公司的平均寿命是67年。

美国大约62％的企业寿命不超过5年，都市的豪中国企业的平均寿命约3.5年。

很显然，华科中国这轮疫情防控的力度大于美国是导致中国预期寿命超过美国的关键因素。例如，技轿目前我国中央财政的杠杆率水平只有20%多，远低于主要经济体的平均水平，完全具备大幅扩大支出能力。

但人类生命作为整体，跑新历史延续至今证明是可以循环往复的，如战争和瘟疫会导致人类数量锐减，和平和劳动，会让人口数量增加。自2021年下半年以来，全新住宅平均租金下行趋势不改，地产出租吸引力降低，而且挂牌量同时增长，地产销售供需两端承压。

此外，智己从人口总量结构看，平均预期寿命的延长和出生率的下降，会导致老龄化率加快。说明无论日本如何努力，都市的豪只要步入人口超老龄化时代，即便做了很多努力，仍改变不了经济回升乏力的趋势。